Upprättande av kassaflödesanalys (Indirekt metod)

Efter denna lektion kommer du att kunna upprätta en fullständig kassaflödesanalys enligt den indirekta metoden utifrån en resultaträkning och två på varandra följande balansräkningar.

Vad är en kassaflödesanalys och varför den indirekta metoden?

Resultaträkningen redovisar företagets intäkter och kostnader enligt periodiseringsprincipen. Det innebär att en intäkt bokförs när prestationen utförs, inte nödvändigtvis när kunden betalar. På samma sätt bokförs kostnader när resurser förbrukas. Resultatet visar därför företagets lönsamhet, men inte hur mycket kontanter som faktiskt finns i kassan.

Kassaflödesanalysen förklarar varför likvida medel (kassa och bank) har förändrats under räkenskapsåret. Den är uppdelad i tre huvudsektorer:

1. Den löpande verksamheten (Rörelsens kassaflöde)

2. Investeringsverksamheten

3. Finansieringsverksamheten

Vid den indirekta metoden beräknas kassaflödet från den löpande verksamheten genom att utgå från årets resultat. Därefter görs två huvudsakliga justeringar:

• Justering för poster som inte påverkar kassaflödet (t.ex. avskrivningar).
• Justering för förändringar i rörelsekapitalet (kundfordringar, lager, leverantörsskulder etc.).

Den indirekta metoden är den i särklass vanligaste i praktiken eftersom data enkelt kan hämtas från standardiserade finansiella rapporter.

Steg 1: Justering för icke-kontantpåverkande poster

Det första steget i den indirekta metoden är att ta Årets resultat från resultaträkningen och neutralisera de poster som påverkat resultatet men inte medfört något faktiskt in- eller utflöde av pengar.

De vanligaste justeringarna:

1. Avskrivningar och nedskrivningar (+): Avskrivning är en kostnad som minskar det redovisade resultatet, men inga pengar lämnar företaget när avskrivningen görs. Därför ska avskrivningar läggas tillbaka (adderas).

2. Reavinst vid försäljning av anläggningstillgångar (-): En reavinst ökar resultatet, men hela försäljningssumman (köpeskillingen) ska redovisas under *Investeringsverksamheten*. För att undvika dubbelräkning drar vi av reavinsten från rörelseresultatet.

3. Reaförlust vid försäljning (+): Av samma anledning läggs en reaförlust tillbaka till resultatet.

Formeln för kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital blir:

*Kassaflöde före rörelsekapital = Årets resultat + Avskrivningar − Reavinster + Reaförluster*

Steg 2: Förändring i rörelsekapital

Rörelsekapitalet omfattar kortfristiga tillgångar (exklusive likvida medel) och kortfristiga skulder. Förändringar i dessa poster mellan två balansräkningar (År 1 och År 2) påverkar kassaflödet.

Grundregler för rörelsekapital:

1. Omsättningstillgångar (Lager, Kundfordringar):

• Ökning (-): Om kundfordringarna ökar har vi sålt varor men inte fått betalt än. Kapitalskuld binda upp → Negativt kassaflödespåverkan.
• Minskning (+): Om lagret minskar har vi sålt av varor och fått in pengar utan att köpa lika mycket nytt → Positiv kassaflödespåverkan.

2. Kortfristiga skulder (Leverantörsskulder, Övriga kortfristiga skulder):

• Ökning (+): Om leverantörsskulderna ökar har vi köpt varor utan att betala dem än → Positiv kassaflödespåverkan (vi behåller pengarna i kassan längre).
• Minskning (-): Om leverantörsskulderna minskar har vi betalat av gamla skulder → Negativ kassaflödespåverkan.

Investerings- och Finansieringsverksamheten

När den löpande verksamhetens kassaflöde är färdigberäknat återstår två sektioner i kassaflödesanalysen:

1. Investeringsverksamheten

Här redovisas in- och utbetalningar avseende anläggningstillgångar (materiella, immateriella och finansiella):

• Köp av anläggningstillgångar (-): Faktiska utbetalningar för nya maskiner, fastigheter m.m.
• Försäljning av anläggningstillgångar (+): Den totala erhållna köpeskillingen (inte bara reavinsten/reaförlusten).

2. Finansieringsverksamheten

Här redovisas transaktioner med företagets ägare och långfristiga långivare:

• Nyemission av aktier (+)
• Upptagande av nya långfristiga lån (+)
• Amortering av långfristiga lån (-)
• Utbetald aktieutdelning till ägarna (-)

Summan av kassaflödena från dessa tre verksamheter utgör årets totala kassaflöde.

Avstämning och helhetskontroll

Det sista och avgörande steget vid upprättandet av en kassaflödesanalys är avstämningen mot balansräkningen.

För att säkerställa att analysen är korrekt uppställd måste följande samband gälla:

1. Summan av kassaflödena från de tre verksamheterna beräknas:

*Årets kassaflöde = Löpande + Investerings- + Finansieringsverksamhet*

2. Detta totala kassaflöde adderas till ingående likvida medel:

*Ingående likvida medel (IB) + Årets kassaflöde = Utgående likvida medel (UB)*

Om värdet inte stämmer exakt överens med posten 'Kassa och bank' i den utgående balansräkningen finns ett fel i beräkningarna eller i klassificeringen av posterna.